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安倍晋三遭到枪击身亡背后世界的思绪

Fri, 08 Jul 2022 22:49:10 +0800

毫无疑问我们正在经历现有国际秩序的坍塌，从周三开始原定于月底要离职的欧佩克秘书长突然试试，周四的时候英国首相鲍里斯被党内出现的大规模反水逼到宣布辞职，周五的时候日本前首相安倍晋三在一次演讲中遭到枪击身亡，每一件事都打得世界措手不及，那看着都像是短期冲击的小事，其实背后反映的是这个世界的思绪，我想可以借助这几个月的全球贸易形势图来切入。

最近大家都注意到各大经济体欧美日印，甚至包括亚洲的出口国都在出现一个创记录的贸易逆差，这是很危险的一件事情。先简单说一下概况，德国一个制造业出口强国，5月份出现了31年来首次商品贸易逆差，10亿欧，以前德国都是靠强劲的出口来恢复经济的。日本贸易逆差持续了整整10个月了，5月份扩大到了2.38万亿日元，创下了历史同期的新高，那也是有记录以来的第二高位。

韩国的贸易顺差也没有了，上半年逆差创下了历史记录了103亿美元，法国5月份的贸易逆差129.94亿欧，也是有记录以来的最大，印度也在创历史新高，6月份达到了256.3亿美元，比起欧洲在能源购买上去充当冤大头，印度是一直在疯狂囤积原材料，有谁拿到了顺差，一种就是占领了能源资源的国家，俄罗斯前5个月贸易顺差差，剩下的记录1,243亿美元，那增长了170%，根本不怕石油卖不出去。

澳大利亚卖煤炭5月份顺差也创下了记录的108亿美元，还有就是中国靠这个供应链和产业链的优势，前5个月贸易顺差就是290亿美元左右，扩大了50%，老美虽然一季度的贸易逆差激增，然后拖累了 GDP，但是二季度已经开始收窄，改善了5月份的商品和服务出口达到了创记录的2500。559亿美元，可以说伤害并不大，各国在商品贸易收支方面的失衡加剧，其实是全球投资和储蓄分布不均的结果，短期是很难以扭转的，这也是全球经济失衡的一大特征。

全球经济失衡其实说白了就是国家之间财富分配的失衡，蛋糕分不好就极其容易引发国家之间的冲突和矛盾，最突出的表现就是贸易战，其次就是为冲击国内的货币政策和经济的运行。
日本创记录的逆差背后也有日元贬值的一个助推，日本民众现在生活成本在不断的提高，为什么日元会一直贬值？因为日本央行一直坚持不加息，日本的经济它加不起，所以日本国债就被抛售，日元被做空，这种失衡其实原本都是存在的，只是说在不同的阶段全球会去追求一个相对动态的平衡，但是大国贸易战叠加疫情的冲击，很多脆弱的平衡一下子就被打破了，全球就开始乱套了。我们这三年就跟过山车一样，从负利率到40年来最快的加息步伐，从副油价到创记录的油价大涨，全球的情绪就在盲目的乐观和过度的恐慌的极端中来回的切换，风险资产和避险资资产的边界变得很模糊，多年来维持世界金融体系运转的一些传统经济学常识，交易的规则有时候轻而易举就被突破了。

全球的货币体系在遭受一个巨大的冲击，像现在美元回流的机器才刚刚开启，就已经引发了俄乌战争，日本国债熔断，新欧债危机蠢蠢欲动等一系列的事件。天量的货币怎么收回去都是问题，各大央行都投到新的体系还没有建立，但旧的美元信用体系已经积攒了越来越多的质疑和冲突，矛盾不够，国际的生产体系也在遭受冲击，加速重构，像全球化和逆全球化的两股力量交锋越来越激烈，生产要素的流动方向也变得更加多元和混乱，结果似乎谁都没有占到便宜，世界已经被搞砸了，维持世界经济秩序的一个现行体系都在遭受冲击。

安倍很努力的想要刺激日本国内的消费扭转失衡的局面，安倍很努力的用高超的技巧想要在两个大国之间去寻求平衡，但敌不过大势，只能说在一个失去一塌糊涂的世界界里面，意外和极端都是常态的。

2050年中国要有3,000万个光棍

Wed, 27 Apr 2022 13:15:13 +0800

你还在费尽心思只想生男宝宝吗？我劝你要谨慎，未来30年中国要有3,000万个光棍讨不到老婆，出不起彩礼。看一看这一份天价彩礼地图，超过10万的省份就有浙江、黑龙江、福建、江西、内蒙，30年后通胀要翻多少倍，你自己想彩礼压垮了低收入的男性，但这是是谁的错？

这是上一代造的孽，这一代来还男女性别失衡这个问题比老龄化少，子化还要严重，现在中国是世界上性别比严重失衡的国家之一，特别是到00后这一代，什么是出生人口讯别比？就是说你生100个女婴，理论上要对应105个男婴才是正常的，但是到2004年的时候，出生人口讯别比却创下了高达121.18的重度市场水平。

到了07年08年同样是超过了120，这种失衡我们可以分成两个层面来看，一个是地区性别比极端失衡的省市是江西、广东、湖南广，广西这样的南方省份，按男女比较平等的省份应该是东北三省、四川还有北京。

第二个层面就是孩子二孩三孩的失衡问题是极端严重的，东则都到了130 160以上，有一些地区更是高达260，什么概念？就是说你出生一个女孩会有2.6个男孩出生，性别比失衡背后最主要的原因就是全社会的性别歧视都想要生男孩，越是农村越是重男轻女，其次就是科技手段越先进，能帮忙做前期的筛选，一旦发现是女胎就多了，还有计划生育政策机会成本太高了，很多家庭在投胎就做出了选择，而那些消失的从来没有来得及看一看这个社会长什么样的女孩，有多少，我们从来不知道，最后就终于导致了3,000万的光棍陷入了婚恋的苦菊之中。

天价彩礼只是一个小问题，更严重的是拐卖妇女儿童，找代孕、性别暴力等等这些侵害妇女儿童权益的世界，每天天都在上演，而要治理性别比失衡，上面提到的这些问题统统都要出重拳狠狠的打击。现在国家准备出手了，最近国家出台了中国反对拐卖人口行动计划，提出要大力开展出生人口讯别比偏高的综合治理工作，现在把这一条视频转给相亲相爱一家人，告诉他们别再重男轻女了，这样下去没有一个人会是赢家，虽然你很有可能会被以出群了。

中国经济面临去工业化的风险

Tue, 26 Apr 2022 11:35:57 +0800

通常挑战失败了，听我说一定要坚持下去，端盘洗碗没有出路以后制造业工人会更吃香，因为国家战略有大调整了，一个关键数据的下滑让高度的神经紧张了一下，在十四五规划中有这么一句叫保持制造业比重基本稳定，还有一句话消失了，这句话叫服务业比重进一步提高，为什么？
因为中国经济面临去工业化的风险，2016年制造业的比重是32%左右，到2020年剩下的26%这个降幅放到全球范围来比，它都是明显降得太快的，而且还有早熟的特征，一般是要进入到高收入国家之后，制造业比重才会开始下降，现在降的太早了，当制造业强国才是中国的出路，现在欧美还都在计划振兴自己的制造业，所以抢饭碗的竞争注定是激烈的。以前中国是世界工厂生产的，大部分都是不一定给自己用的，但内循环经济为主之后，市场需求就会发生很大的变化，企业又要调整生产工艺，就会越来越需要更多的高级机构，所以与其读一个三本和清华北大的学子们挤在一个独木桥上找工作，不如上个蓝想掌握一门真的本领。

2022年4月25日上证指数失守3000点

Tue, 26 Apr 2022 00:03:27 +0800

周一这一天对很多人来说是麻木且沉重的一天，三大指数一口气跌超了5个百分点，上证指数下午失守了3000点之后，一路继续下跌到了2928。商品市场过去这一个月还在火热的炒作，风控带来的缺货，大基建的刺激，后续需求的报复性反弹，但是上周四开始就情绪反转了。今天能化商品全线下跌，铁矿石跌停，两个交易日就抹掉了过去一个月的涨幅，离岸人民币一度跌破6.6。

不过傍晚的时候，央行出手对外汇存款准备金率调降了一个百分点到8%，简单理解就是释放了更多的美元流动性，支撑人民币的汇率，人民币也短线拉升了300多个基点。

很多人都在找各类资产大跌的原因，到底是为什么？是哪里出了问题？你可以从外围找原因，全球货币加速紧缩的预期打击了全球市场的信心，俄欧冲突造成了外资的持续流出，你还可以从疫情中找原因，周末的时候北京疫情加剧了大家对未来增长的担忧，多重的利空因素都造成了市场信心的衰退。

但是最关键的问题是什么？需要那么费劲的找吗？不需要的，其实你只要看看身边的街道店铺工厂，甚至是你自己的钱包，你就能找到答案了，就像盘后发布的刺激消费的文件，很多人对此并不激动，因为根源并不在于大家有钱不愿意消费，根源在于多数人的现金流在疫情中被加速消耗了，直白说就是没钱。

回到常识，股市就是经济的晴雨表，一季度受疫情影响比较大的几个地方，上海GDP增长3.1%，广东增长3.3%，天津只增长了0.1%，股市的界面下跌其实本质就是反映基本面的问题，但我们经常看到的是什么？每次一急跌就会有神秘的力量出来拉，那长此以往市场永远长不大，情绪和压力也迟迟找不到宣泄口，他就会酝酿更大的风暴。上一次喊话迎来暴涨之后，我就和大家说过，不能一根阳线就改变我们的人生观，需要观察后续有没有实实在在的政策落地，让实体请过来。

我的观点在最近这一个多月的视频里面也重复了很多次，如果没有明确的信号，过于密集的喊话，眼花缭乱的文件会不断的干扰这个市场的预期和市场的自我调节机制，会把市场搞得更懵，到最后大家就麻木了，敬畏市场，这句话不只是我们投资者要记住，市场上所有的参与者都同样需要，不过大家放长眼光来看，现在就是在在黎明到来前的时候了，我们需要耐心的等待经济情况的进一步明朗，有一些政策思路是比较明确的。

首先现在稳物价的重要性大于放水，需要缓解物价带来给企业生产还有居民生活的一个压力。不过最近有一些专家智囊又开始吹风，重启现代货币理论，希望打开思路，央行印钞支持财政极致情况，用极致工具，这个也是值得关注的一个风向。

其次就是房地产的放松路径，暂时没有看到一个重演历史的信号，现在中央层面不太可能出台刺激房地产的宏观的政策，而是交给地方去进行差异化的放松释放，刚需中央层面现在是重点解决房地产企业的风险，问题以及，以及用保障房来拉动投资需求。

第三点就是说给居民直接发钱是不太可能的，且不说发钱之后大家是不是会存起来不花，就是说我们这个制度它就不支持养懒汉。另外说老美发钱造成的通胀也会让高层对此保持一个警惕性，但是接下来各地实实在在的给大家发一波消费券，还是很值得我们期待的。

很多人认为说风尘囤货能刺激一波消费，但实际情况是什么呢？两周前广州还没有摘星的时候，我囤的肉到现在还没有吃完，所以囤货它实际只是几张未来透支未来的需求而已，整个社会的需求总量它是不变的，所以最根本的还是要想尽办法解决解放思想，做大蛋糕来提高大家的收入。

2022.4.9当前宏观经济风险current macroeconomic risks

Sat, 09 Apr 2022 00:15:23 +0800

为什么中国经济越早从疫情引发的一个听之风险中走出来，美国经济才可能越早从通胀的风险中走出来呢？这里是当前宏观经济风险的第三期，之前说的中美两国各自的经济风险，这一期我们来聊全球的大体情况，大家觉得现在三大经济体中美欧谁的压力更大一点？

Why is it that the sooner China's economy gets out of the risk of the epidemic, the sooner the US economy can get out of the risk of inflation?This is the third issue of the current macroeconomic risks. We talked about the respective economic risks of China and the United States before. In this issue, we will talk about the general situation of the world. Who do you think is under more pressure among the three major economies, the United States and Europe?

国内最近地产相关的股债一直在涨，资金的情绪非常的高昂，似乎就是让人觉得这一回只能靠房地产了，但其实你去观察，直到现在非常实质性的针对房地产的大宽松政策似乎还是没有的。再加上周四的时候，广州接力带一日游，当晚就被叫停燕郊首套房，降低到两成首付的，也被银行紧急叫停，那政策继续再给大家一种模棱两可的状态。我认识一位大佬对我说了几句话，他说任何时候资金的疯狂都是因为知道了底牌，任何时候资金的瓶颈都不是因为在等待看清你的底牌，而任何时候资金的恐慌，那是因为看到了意想不到的画面，我觉得这段话可以帮助我们理解现在的整个市场的状态。

Domestic real estate related stocks and bonds have been rising recently, and the sentiment of funds is very high, which seems to make people feel that this time we can only rely on real estate, but in fact, you can observe that until now, there seems to be no very substantive easing policy for real estate.In addition, on Thursday, the Guangzhou relay one-day tour was suspended that night, and the first suite in Yanjiao was reduced to 20% down payment, which was also urgently stopped by the bank. The policy continued to give everyone an ambiguous state.I know a big man who said a few words to me. He said that the craziness of funds at any time is due to knowing the cards. The bottleneck of funds at any time is not due to waiting to see your cards clearly. The panic of funds is due to seeing unexpected pictures. I think this passage can help us understand the current state of the whole market.

状态虽然资金很小博弈，但政策还迟迟不露出底牌。

Although the state of funds is very small game, but the policy is still slow to show the bottom card.

这两天高层开会一直在强调，当前国际国内有些突发因素已经超出了预期。从去年底中央经济工作会议上，高层已经意识到说今年经济有三重的压力，需求收缩，供给冲击，还有一个预期转弱，这三重压力到现在人在不不断的往更加深层次的方面去演化，而高层这一句超出预期明显说明形势已经不容乐观。

In the past two days, high-level meetings have been emphasizing that some unexpected factors at home and abroad have exceeded expectations.From the Central Economic Work Conference at the end of last year, the top level has realized that there are three pressures on the economy this year, demand contraction, supply shocks, and an expected weakening. These three pressures are now constantly evolving to a deeper level, and this sentence from the top level exceeds expectations clearly shows that the situation is not optimistic.

可以说当前全球面临三大风险，而每一个的处理应对稍有不慎都会引发金融市场的动荡，而每一个也都刚好对应着当下中美欧三大主要经济体的投资符号问题，这三个风险分别是一疫情和全球化分裂带来的一个供应链错配危机，经济衰退风险。二美联储货币紧缩引发的连锁效应，包括新兴国家的货币危机，也包括美国本身的一个经济衰退风险。三是俄乌战争进一步升级带来的大宗商品危机。最头痛的现在应该是欧洲2022年本来准备迎接的复苏，现在基本没戏了，欧战争拖越久，欧洲经济的阴霾也就越大，全球大宗商品已经因为俄乌而加速，陷入了一场经济危机中，而欧洲就是直接被俄罗斯扼住了一个能源的喉咙，天然气价格一直在涨，通胀率已经创了历史的新高，到达了7.5%的水平，经济受到了枪炮的威胁，企业的投资也会被抑制。

It can be said that the world is currently facing three major risks, each of which will lead to financial market turbulence if handled carelessly, and each of which corresponds to the current investment symbols of the three major economies in China, the United States and Europe. These three risks are a supply chain mismatch crisis brought about by the epidemic and the division of globalization, and the risk of economic recession.Second, the knock-on effects of the Federal Reserve's monetary tightening include a currency crisis in emerging countries and a risk of recession in the United States itself. The three is the commodity crisis brought about by the further escalation of the war between Russia and Ukraine.The biggest headache now should be the recovery that Europe was prepared to meet in 2022, but now it is basically over. The longer the European war drags on, the greater the haze of the European economy will be. Global commodities have accelerated because of Russia and Ukraine, and have fallen into an economic crisis. Europe is directly strangled by Russia as an energy source. Natural gas prices have been rising.Inflation has hit a record high of 7.5%, the economy is threatened by guns, and business investment will be suppressed.

如果欧央行跟随加息，保不准南欧那几个高债务，国家又再一次引爆一轮债务危机，欧盟这一届领导人的表现并不出色，战争演变到现在各方都骑虎难下，这已经是政治利益的问题了，可能全球秩序的未来就取决于俄乌战争的结果，所以欧盟就算是付出代价也要扛着。如果进一步升级欧盟就要扛越多，在政治安全面前，现在经济安全只能往后靠。而中美两大国虽然也不算很轻松，但至少还有一些可以主动作为的空间，只不过我们要清醒地认识到两个大国的经贸联系是非常紧密的，你中有我中有你，谁都无法独善其身。

If the European Central Bank follows the interest rate hike and fails to guarantee the high debt in southern Europe, the countries will once again trigger a debt crisis, the performance of the EU leaders is not outstanding, and the war has evolved to a difficult time for all parties to ride tigers, which is already a matter of political interests, and the future of the global order may depend on Russia.So even if the EU pays the price, it will bear it. If the EU is further upgraded, it will have to shoulder more and more. In the face of political security, economic security can only be backward now.Although China and the United States are not very relaxed, at least there is still some room for initiative, but we should clearly realize that the economic and trade ties between the two powers are very close, and no one can be alone.

举几个例子，比如说美国现在就非常需要中国的帮助，需要中国工厂开足马力生产美国对中国商品对中国供应链的依赖，不是短期内喊几句去中国化就能够解决得了的。以前欧美通胀总是实现不了2%的目标的时候，就觉得是中国商品在输出通缩，而现在却很担心中国的商品在输出通胀，就拿这一轮疫情来说，我我们这一次很多的工厂的生产物流受到的影响和主治是非常大的，货很难按时交付出去，供给不足，美国国内对一个商品的需求还保持一个非常旺盛的水平，所以美国的通胀就会越来越顽固，加息缩表也会来得越猛，美联储已经决定5月份加息50个基点同步开启，每个月缩表950亿，一年算下来就要缩减超过1万亿美元。

To give a few examples, the United States needs China's help very much now. It needs Chinese factories to produce at full capacity. The dependence of the United States on Chinese goods and Chinese supply chains can not be solved by shouting a few words of de-Sinicization in a short time.In the past, when inflation in Europe and the United States always failed to achieve the target of 2%, they thought that Chinese goods were exporting deflation, but now they are worried that Chinese goods are exporting inflation. Take this round of epidemic for example, the production logistics of many factories has been greatly affected and affected. It is difficult to deliver goods on time. The supply is insufficient.The demand for a commodity in the United States is still at a very strong level, so the inflation in the United States will become more and more stubborn, and the interest rate hike and contraction will become more and more fierce. The Federal Reserve has decided to raise interest rates by 50 basis points in May, with a monthly contraction of 95 billion, which will reduce more than $1 trillion a year.

美联储里面鹰派的声音已经认为央行已经落后于形势，年底至少要加息到3%~3.25%的水平，所以这会是近30多年来美联储力度最大的一次货币紧缩。而在这个过程中，各国央行的步调节奏不一致，也会给全球资金流动带来一个错乱，因为现在各国的经济复苏的状况是非常分化的，经济周期错位，所以导致金融周期也没有办法同步。那么金融市场到底是不是准备好来应对这样的乱局，谁都不知道新兴市场到底能不能够承受这一波货币贬值的冲击，债务的冲击谁都不知道，还可以。

The hawkish voices in the Federal Reserve have believed that the central bank has lagged behind the situation and will raise interest rates to at least 3% to 3.25% by the end of the year, so this will be the biggest monetary tightening by the Federal Reserve in more than 30 years.In this process, the inconsistent pace of central banks will also bring a disorder to global capital flows, because the economic recovery of various countries is very differentiated, and the economic cycle is misplaced, so the financial cycle can not be synchronized.So is the financial market ready to deal with such a mess? No one knows whether emerging markets can withstand the impact of this wave of currency devaluation. No one knows the impact of debt.

再举一个例子中，中国现在越想要去刺激经济，可能就会越加速美国的加息。上一次老美加息的时候，两国之间的沟通协调机制还是不错的，15年伦暂缓加息很大的因素就是因为中国当时经济承受不大住，后来中国搞供给侧改革涨价去库存搞货币化棚改，其实也是帮忙拉动了一波全球的需求，带动全球经济同步复苏，才给了后来老美继续加息的底气。但这一次一我们并不知道这种协调机制还能不能发挥作用，毕竟两国关系已经恢复不到从前了。

To take another example, the more China wants to stimulate its economy now, the more it may accelerate interest rate hikes in the United States.The last time the United States raised interest rates, the communication and coordination mechanism between the two countries is still good, 2015 Lun suspended interest rate hike is a big factor because China's economy was not able to withstand, and then China engaged in supply-side reform to inventory monetization, in fact, also helped to stimulate a wave of global demand, driving the global economy.Only then did the United States continue to raise interest rates. But this time, we do not know whether this coordination mechanism can still play a role, after all, the relationship between the two countries has not been restored to the past.

二是通胀的环境已经改变了，一旦中国从需求萎靡转入到需求旺盛的阶段，全球通胀更加了不得了，现在需求我们还是萎靡的，但是国内的供给受到疫情的影响，没有办法扩张，通胀预期已经抬头了，这就是为什么这两天开会一直在强调一句话，保持经济运行在合理区间，就是稳就业稳物价，一般你物价高就业还是会不错的，除非进入一种情况就是滞涨。

Second, the inflation environment has changed. Once China turns from sluggish demand to strong demand, global inflation will be even worse. Now we are still sluggish in demand, but domestic supply is affected by the epidemic, there is no way to expand, and inflation expectations have risen. This is why the meeting has been emphasizing a sentence these two days.To keep the economy running in a reasonable range is to stabilize employment and prices. Generally, high prices and employment will be good, unless you enter a situation of stagflation.

前几天国际清算银行的负责人有一个演讲，说要迎接一个高通胀高利率的时代，因为通胀环境已经发生了一种更加持久性的转变，而各国央行也要转变自己的心态，老是靠这种反反复复的宏观政策的刺激是无法从根根本上改变问题的，所以他提出要去搞供给侧改革，要提高生产力，这好像有点学我们的样子，只不过我们的供给侧改革是应对产能过剩需求不足，而欧美的供给侧改革是应对产能不足，而商品需求过多，那么你可以去试着推演未来全球的一个生产消费版图又会进入一个什么样的割裂状态。

A few days ago, the head of the Bank for International Settlements gave a speech saying that we should welcome an era of high inflation and high interest rates, because the inflation environment has undergone a more lasting change, and central banks should also change their mentality, always relying on this repeated macro-policy stimulus can not fundamentally change the problem.So he proposed to carry out supply-side reform and improve productivity, which seems to be a bit like us, but our supply-side reform is to deal with excess capacity and insufficient demand, while the supply-side reform in Europe and the United States is to deal with insufficient capacity and excessive demand for commodities.Then you can try to deduce what kind of fragmentation the global production and consumption landscape will enter in the future.